外服控投(600662)：外包业务流程增速亮眼 不断推动数字化转型

事情：外服游戏控投公布2023 年半年报。外服外包1）销售业绩：2023H1 企业实现营收92.09亿人民币/yoy 35.70%；归母净利润为3.45 亿人民币/yoy 7.07 %；扣非归母净利润为2.59 亿人民币/yoy 2.01% 。控投2 ） 盈利能力： 1H23 完成毛利率10.38%/-2.47pcts ，业务 净利率4.29%/-0.94pcts，流程亮眼2Q23 完成毛利率11.25%/-3.33pcts，增速净利率4.21%/-0.79pcts。不断

   业务外包增长速度醒目，推动提高产品技术专业电子能级。数字1）人力资源管理业务人力派遣业务流程：2023H1 人力资源管理营业收入为5.97 亿人民币/yoy-1.32%；人力派遣营业收入为7016.06 万余元/yoy-1.46%。化转尽管上半年遭遇总体经济发展环境不确定性提升、外服外包顾客用工需求降低等探索，控投但企业通过销售市场深入挖掘和竞争营销推广新增加7 家上千人新项目、业务获得17 家300 个人之上竞争营销客户；2）薪资福利业务流程：2023H1 营业收入为8.69 亿人民币/yoy 11.2%。流程亮眼上半年企业加大营销力度，增速新增加21 个上千人之上新项目，不断发布全新升级商业服务褔利“绘幸福快乐”服务平台，多方位给予弹性福利解决方法； 3）招骋及灵活用工模式业务流程：上半年营业收入超过5.37 亿人民币/yoy 38.6%，服务项目总数同比增加25%。发布“FSG 纽聘”招骋门户网和微信小程序，人才储备新增加个人简历20 多万份。4）项目外包：上半年度营业收入达71.18 亿人民币，同期相比增43.9%，毛利率略微升高。企业通过聚焦重点领域、提高专业服务水平、加强市场拓展强度，新增客户同比增加20%，服务项目总数同比增加7%。外服游戏远茂协同作用基本呈现，根据外服游戏引流方法新签顾客29 家。

   加快拓展国内公司销售市场，有序推进国际业务扩大。上半年，企业地区营业收入和海外营业收入分别是92.09 亿元和20.55 万余元，同期相比各 35.71%/-12.96%。企业对焦国内公司销售市场，于上半年度打造出了一个全新的国内公司6 大重点解决方法，上线了“档案资料一条龙”一站式服务、岗位价值评估和人才规划等主要商品。根据对焦央国营企业，进行定向营销，增加新兴行业、业态创新、新的领域头部企业销售业务幅度，成功签约26 家中央企业用户和地方国企顾客。企业还用海外公司FSG TG 为突破口新签20 家分布于香港、日本和新加坡等地区顾客。

   国外解决方法已落地式17 国家与地区，成功签约合作方的服务水平可遍布全球50 国家与地区。

   全方位打造出数字化组织，着力推进企业战略转型。1）有序推进各类数字化项目：上半年自筹资金新项目共执行8 个、工程验收33 个；进行“速创耦合”总体方案设计， 稳步推进经销商核心、订单中心、生产体系等核心新项目；鉴别组织变革点如商品管理框架、项目风险管理实体模型等，推动新起产品系列和传统业务管理系统解除绑定。2）不断基本建设数字化生态：外服游戏云服务平台（FSGPLUS）执行分布式架构更新改造，发布数字名片，创变一线市场销售。上半年度，云服务平台增加普通用户约9 万，较2022 年末提高4.07%，总计本人用户量达228.75 万。凝聚力量服务平台（HRally）发布新汇聚百度百科，打造出线上线下结合的政策资讯云管端，扩充现行政策库至120座城市。业务流程应援服务平台（BBC）加速整合创新技术性，人社网厅直联项目建设四川和浙江地区。提升电子签使用率，苏州地区电子签章应用占比达82%，全国各地18 家区域公司开启电子签帐户。

   投资价值分析：集团公司立足于中国华东区人力资源销售市场，为我国创立历史时间更为久远的一批人力资源企业之一。2023 前半年公司外包增长速度醒目，企业战略转型不断强烈推荐，销售业绩完成提高，回收远茂协同作用初显，看中企业未来的发展。我们预计企业2023-2025年归母净利润为6.68/7.79/9.26 亿人民币，相匹配PE 分别是19/17/14，保持“强烈推荐”定级。

   风险防范：宏观经济gdp增速大跳水；大顾客流失等。

(责任编辑：娱乐)